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viernes, 16 de febrero de 2018

Cuatro claves para entender la actual suba de tasas en EE.UU.

El mercado de bonos en Estados Unidos transita un momento de importante volatilidad y caída de precios, lo que implica un escenario de suba de tasas. Justamente, la tasa del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ha generado un rally de 87 puntos básicos desde septiembre pasado, accediendo a máximos de 2,90% y acercándose a los valores registrados en 2014 de 3,05%. La dinámica hacia adelante será importante y para ello es clave entender las causas que explican la dinámica alcista actual de las tasas en EE.UU. y por lo tanto de las tasas del resto de los bonos del mundo, argentinos incluidos.

Mayor déficit fiscal por la reforma tributaria EE.UU. y aumento del gasto publico

Una de las causas a las cuales se puede adjudicar la suba de tasas de los bonos del tesoro es la reforma tributaria impulsada por el gobierno de Donald Trump, combinada el impulso de un presupuesto que aumenta el gasto público. Con el último presupuesto presentado, se esperan que los ingresos fiscales caigan en u$s 3700 millones entre el 2018 y el 2027. Esto significa que el Estado Americano contará con menos ingresos gracias a la reforma tributaria y que adicionalmente gastará más que antes producto del ambicioso programa de gasto público.Ver nota completa.